Bu analist ABD elektrik şebekesinin çöküşünün ne zaman değil, olup olmayacağı konusunda uyarıyor
Investing.com – ABD elektrik şebekesi, artan talep, yetersiz yatırım ve yenilenebilir enerji kaynaklarının payının artmasıyla birlikte çöküşe doğru ilerliyor. Bu görüş Bernstein tarafından ortaya konuluyor.
Analist Bob Brackett, talepteki değişimin belirleyici bir dönüm noktası olduğunu belirtiyor. On yıllık sabit tüketim döneminden sonra, Bernstein yıllık %2’den fazla büyüme öngörüyor. Bölgesel iletim operatörleri (RTO’lar) ise ağırlıklı bazda %4-5’e varan büyüme tahmin ediyor. Bazı iletim planlamacıları belirli bölgelerde %20’nin üzerinde büyüme öngörüyor. Bu da Bernstein’ın görüşünün diğer tahminlere kıyasla muhafazakar olduğunu gösteriyor. Brackett şöyle yazıyor: “Politika yapıcılar ne olacağını görüyor.” Brackett, Pensilvanya Valisi’nin PJM’den çekilme tehdidini artan baskının kanıtı olarak gösteriyor.
Aynı zamanda, hiper ölçekleyiciler arz için rekabeti yoğunlaştırıyor. Bernstein, Meta’nın elektrik ticareti için kayıt olmasına dikkat çekiyor. Bu hamlenin satıştan ziyade, gelecekteki ihtiyaçları karşılamak için yeterli gücü garantileme amacı taşıdığını ve şebekeye ek bir baskı oluşturduğunu savunuyor.
Kamu hizmetleri sektörü bu yeni döngüye zayıf bir konumdan giriyor. Talebin sabit olduğu yıllarda bile, kamu hizmetleri şirketleri sürekli olarak negatif serbest nakit akışı üretiyor. Temettüleri sürdürmek için açıkları borçla kapatıyorlar. Bernstein, dağıtım ve iletim yatırım harcamalarının yarısından fazlasının sadece “yerinde saymak” için harcandığını tahmin ediyor. Bu harcamalar gerçek genişleme yerine yenileme, güçlendirme ve dayanıklılık projelerine yönelik.
Bu arada, perakende elektrik fiyatlarının yükselmesi bekleniyor. Doğal gazın bir süper döngüye girmesi beklenirken ve altyapı maliyetlerinin düşmesi olası görünmüyor. Bernstein, kilovat saat başına yaklaşık 10 sentten 15 sent veya daha yükseğe doğru bir geçiş öngörüyor. Firmanın modeli, düzenlenen varlık tabanı büyüdükçe marjların genişlediğini gösteriyor. Kamu hizmetleri şirketleri 2023’te perakende elektrik satışlarında yaklaşık %16 marj elde etti. Bu oran on yıl öncesinde %12 idi.
Bernstein, maliyetler yükseldikçe tüketicilerin suçu ev kullanımından uzaklaştırıp “kamu hizmetleri şirketlerine, hiper ölçekleyicilere ve hükümete” yönlendireceğini bekliyor.
Ancak yüksek maliyetler hikayenin sadece bir parçası. Bernstein, şebekenin istikrarının tehlikede olduğu konusunda uyarıyor. Kesintili yenilenebilir enerji üretimine artan bağımlılık, başka yerlerdeki sistemleri halihazırda zorlamış durumda.
2025 İber Yarımadası elektrik kesintisi, gaz, kömür ve nükleer gibi buhar bazlı üretimden gelen stabilize edici güç olan ataletin yetersizliğinin nasıl çöküşe neden olabileceğini gösterdi.
Kaliforniya’da, aşırı güneş enerjisi net yükü negatife itebiliyor. Bu durum, zirve ve çukurları düzleştirmek için doğal gaz, hidroelektrik, ithalat ve pillere ihtiyaç duyulmasına neden oluyor.
Teksas da artık büyük ölçüde rüzgar ve güneş enerjisine bağımlı. Belirli günlerde bu kaynakların çıktısı arzın %40 ila %60’ı arasında değişiyor.
Tarih tekrarlanan uyarılar sunuyor. 2003 Kuzeydoğu elektrik kesintisi, 2011 Güneybatı kesintileri ve 2021 Teksas kış fırtınası, hava koşulları, ekipman arızası ve yetersiz güçlendirmenin sonuçlarını ortaya koydu.
Bernstein, fırtınalar gibi yakın nedenleri, yaşlanan ve yetersiz sermayeli bir şebekenin daha derin yapısal zayıflıklarından ayırmanın önemini vurguluyor. Brackett şöyle diyor: “Belirtiler hastalık değildir.”
Brackett’a göre, veri merkezlerinden gelen baz yük talebindeki artış, sınırlı yatırım kapasitesi ve ataletsel olmayan kaynaklara artan bağımlılık, şebeke arızasını bir olasılık değil, zamanlama meselesi haline getiriyor.
Analist, yatırımcılara daha yüksek doğal gaz fiyatları için pozisyon almalarını öneriyor. Değişen dinamiklerden faydalanmak için tercih edilen isimler olarak EQT ve Expand Energy (EXE) şirketlerini öne çıkarıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
